安信证券：派林生物（000403）-23Q3业绩环比改善明显，浆站建设持续推进

派林生物(000403)事件：公司发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业收入13.75亿元，同比下降7.95%；归母净利润3.26亿元，同比下降6.68%；扣非归母净利润2.70亿元，同比下降9.81%；公司经营业绩同比下降主要系2022年下半年新疆浆站原料血浆停采时间较长和其他浆站采浆受影响，导致2023年上半年可销售产品数量有限所致。Q3单季度来看，随着可销售产品数量环比增加，公司实现营业收入6.66亿元（同比+32.5%、环比+48.5%），归母净利润1.83亿元（同比+42.4%、环比+111.0%），扣非归母净利润1.66亿元（同比+54.4%、环比+143.5%）。前三季度公司毛利率与净利率小幅上升。2023年前三季度，公司毛利率为50.05%，同比上升0.37pct；净利率为23.70%，同比上升0.23pct；期间费用率为24.35%，同比上升1.29pct，其中销售费用率为14.71%，同比上升0.15pct；管理费用率为8.85%，同比上升0.70pct；研发费用率为3.91%，同比上升0.96pct；财务费用率为-3.12%，同比下降0.51pct