东吴证券：蔚蓝锂芯（002245）-2024年一季报点评：业绩基本符合预期，单颗盈利持续恢复

蔚蓝锂芯(002245) 投资要点 事件：公司Q1实现营收14.3亿元，同环比+47%/-6%，归母净利0.7亿元，同比扭亏，环比+88%，扣非净利0.5亿元，同比扭亏，环比+29%，毛利率14%，同环比+5/+1pct，归母净利率5%，同环比+6/+2pct，业绩基本符合市场预期。 Q1出货7500万颗，环降6%，单颗盈利持续恢复。锂电池方面，24年Q1贡献收入5亿元，出货7500万颗，环降6%，24年公司目标出货4亿颗，同增80%+。盈利方面，24年Q1贡献利润3200万元，对应单颗盈利0.43元，环增7%，24年看，随着下游需求的回暖，产能利用率逐步提升，单颗盈利预计恢复至0.5元。此外公司布局eVTOL、AI机器人等领域，积极挖掘具有潜力的其他应用场景。 金属物流保持稳定增长，LED开始实现盈利。金属物流方面，24年Q1贡献收入5.7亿元，贡献利润3100万元，公司保持着3C市场的优势地位，进一步扩大新能车、5G通信等高成长市场份额，24年利润预计稳中有升。LED方面，24年Q1贡献收入3.5亿元，贡献利润600万元，随着下游需求逐渐回暖，背光显示产品占比提升，24年预计开始实