华安证券：电魂网络（603258）-AI增强电竞游戏玩家体验，游戏入选亚运会电竞项目

电魂网络(603258)主要观点：近期事件：1)公司于23年8月30日披露半年报，23H1营业收入3.18亿元，yoy-26.55%，23H1归母净利润0.87亿元，yoy-40.4%。23Q2营业收入1.63亿(yoy-21.2%，qoq4.43%)，23Q2归母净利润0.39亿(yoy-46.8%，qoq-16.9%)。2)第19届亚运会即将于杭州举行，亚运会时间为23年9月23日至10月8日。其中，电魂网络旗下的游戏《梦三国》已经入选杭州亚运会8个电子竞技游戏项目之一，8个电竞游戏项目中仅有电魂网络的《梦三国》是A股上市公司自主研发的游戏。存量游戏：1)游戏收入拆解：公司营业收入全部为游戏收入，其中以客户端游戏为主。公司22年客户端游戏收入5.19亿元(收入占比65.6%)，移动端游戏收入2.5亿元(收入占比31.7%)，网页游戏收入0.21亿元（收入占比2.6%），客户端游戏毛利率89.6%，移动端游戏毛利率69.9%。其中，客户端游戏收入贡献以《梦三国端游》为主，公司23H1《梦三国端游》占营收61.77%，约1.96亿元；移动端游戏收入贡献以《梦三国手游》、《我的侠客》、《