华福证券：非银金融行业2024年2月上市险企保费点评：人身险增速回暖、财险受春节错位影响增速放缓

投资要点： 上市险企披露24年2月保费收入，人身险保费增速边际改善，产险受春节错位影响增速放缓。人身险方面，24年1-2月同比增速改善，主要为续期保费贡献，银保渠道受“报行合一”影响增速依然承压，以人保寿险为例，2月长险新单期缴同比-21.6%，趸交同比-56.1%，主要受银保压力影响。当前存款利率不断下调，两会中对第三支柱养老产业发展积极倡导，储蓄险需求依旧旺盛，叠加新业务价值率边际改善效应，预计24Q1各险企价值有望实现正增长。 寿险：1）1-2月人身险保费累计增速改善，国寿同比呈正增长。上市险企寿险1-2月累计保费5518.59亿元，增速-2.75%。国寿、平安、太保、新华、人保1-2月分别实现保费收入2527亿元、1376.88亿元、632.74亿元、395.91亿元、586.06亿元。增速表现：国寿（+2.77%）>平安（-0.91%）>太保（-9.3%）>人保（-11.89%）>新华（-14.59%）。2）2月单月保费增速分化。平安、太保、人保2月分别实现保费收入358.52亿元、183.47亿元、154.04亿元。增速方面：平安（+7.81%）>太保（+7.43%）>国寿