中国银河：爱美客（300896）-核心产品增势延续，持续构筑未来增长极--2023年年报业绩点评

爱美客(300896) 核心观点： 事件：公司发布2023年年度报告，公司2023年全年实现营业收入28.69亿元（+47.99%），归母净利润18.58亿元（+47.08%），扣非净利润18.31亿元（+52.95%），经营性现金流19.54亿元（+63.67%）；2023Q4实现营业收入6.99亿元（+55.55%），归母净利润4.40亿元（+59.00%），扣非净利润4.36亿元（+87.73%）。 核心产品放量驱动业绩高增，口碑基础及品牌力持续夯实。2023年公司业绩实现大幅增长，一方面由于去年同期基数较低，另一方面受益于核心产品的持续放量，同时公司依托行业龙头地位和品牌认可度，在消费弱复苏环境下展现了自身较强的经营韧性。分业务来看，1）溶液类：实现营收16.71亿元（+29.22%），毛利率94.48%（+0.25pct），核心产品“嗨体”稳步增长，安全性及有效性广受下游医疗机构及终端消费者认可；2）凝胶类：实现营收11.58亿元（+81.43%），毛利率97.49%（+0.97pct），全球首款获批的含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮肤填充剂“濡白天使”延续良好增长势头，在全