TokenInsight：数字资产行业经纪商研究报告

要点总结 1. 传统金融领域监管严格，分工精细。20世纪70年代以来，经纪商尤其是主经纪商业务的出现满足了金融市场上不同参与者的各类需求，经纪商的业务发展也随着市场需求的更新而逐渐繁荣； 2. 在传统金融市场中，主经纪商提供的核心业务包括：提供流动性、交易执行、托管、清算、引资、配资和衍生品等，为高净值客户和机构投资者提供一站式金融服务； 3. 许多传统经纪商依靠经纪商服务提供商提供的底层基础设施，使他们可以通过品牌营销、客户支持等其他方式提供更复杂的增值服务； 4. 新兴数字资产行业目前已有两类经纪商：主经纪商和经纪服务提供商。传统的金融科技平台和外汇经纪商在最初尝试向客户提供数字资产CFD（Contract For Differences）交易之后，对于成为真正的数字资产经纪商展现出极大的兴趣，正在进行活跃的探索； 5. 尽管数字资产市场监管与传统市场相比较为不严格，市场自由度也更高，整个市场处于早期阶段；但各类机构投资者，尤其传统机构投资者对于数字资产的交易依旧产生了极大的兴趣，并且催生了很强的流动性和合规性需求； 6. 由于传统金融行业的监管限制，传统交易所无法直接开展经纪业务