世纪证券：大消费行业周报（6月第2周）：“国补”政策调整促进行业回归理性竞争

行业观点： 1)上周（6/9-6/13）大消费板块除纺织服饰外均收跌。纺织服饰、社会服务、美容护理、商贸零售、家用电器、食品饮料周涨跌幅分别为+0.05%、-0.01%、-1.22%、-1.49%、-3.26%、-4.37%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是交大昂立（+29.55%）、春光科技（+18.49%）、ST雪发（+25.37%）、青木科技（+30.01%）、中金辐照（+21.89%）、华业香料（+30.08%）；领跌的个股分别是均瑶健康（-16.89%）、康盛股份（-7.47%）、新华锦（-10.04%）、*ST人乐（-85.09%）、祥源文旅（-15.93%）、锦波生物（-11.39%）。2)“国补”政策调整有望促进行业回归理性竞争。据奥维云网数据显示，截至2025年5月31日，全国“国补”资金消耗总额达1550-1650亿元，叠加618大促催化，预计6月单月消耗约500亿元，上半年累计消耗规模将达2100亿元，占3000亿元总资金池的70%。在此背景下，自5月起多地启动"限额模式"，广东佛山、甘肃肃州、辽宁营口等地率先暂停或