开源证券：乘用车行业深度报告：8月出口创新高，关注以旧换新政策凸显+新车周期

9月观察：“金九银十”大幕开启，比亚迪出海空间广/华为增强车企竞争力“金九银十”为传统的车市旺季，叠加以旧换新政策效果持续凸显、中秋假期终端客流增加、新车密集上市带来持续的高热度等推动，9月预计销量同环比增长。海外业务是比亚迪未来的重要增长点之一。公司在产品力及性价比方面存在优势，通过投放插混车型等丰富产品矩阵，与优质经销商合作加速渠道布局，自建船队有效降低运输成本，产能建设持续推进，有望共享海外市场电动化加速红利。华为以领先的智能汽车解决方案赋能车企，基础版智驾则推动科技平权，并成功将手机业务积累的营销经验用于汽车领域。通过成立引望，华为旨在以股权为纽带提升与车企的合作紧密度，而拥抱华为有望增强车企在智能化时代的竞争力。 8月回顾：零售端环比明显恢复，出口量创新高，新能源车零售渗透率破53%8月零售端环比明显恢复，出口量创新高，批发端受厂商控制库存影响小幅下滑。新能源方面，8月批发端销量同环比+31.8%/11.3%，零售端渗透率突破53%。出口方面，8月出口端同/环比+25.6%/9.7%并创新高，新能源车出口量环比+5.2%。智能化方面，鸿蒙智行9月起升级ADS3.0，理想开放“