华安证券：牧原股份（002714）-2024年均成本目标14.5元，生猪出栏稳步增长

牧原股份(002714) 主要观点： 2023年亏损42.6亿元，2024Q1亏损23.8亿元 公司公布2023年报和2024年一季报：2023年实现收入1108.6亿元，同比下降11.2%，归母净利润亏损42.6亿元；2024Q1实现收入262.7亿元，同比增长8.6%，归母净利润亏损23.8亿元，2023Q1归母净利润亏损11.98亿元。 23年养殖完全成本降至15元/公斤，24年均成本目标14.5元/公斤2023年，公司生猪出栏量6381.6万头，同比增长4.3%，公司生猪业务收入1082.17亿元，同比下降9.6%。2023年公司生猪养殖完全成本均值约15元/公斤，较2022年下降0.7元/公斤，若剔除原料价格影响，较2022年下降0.9元/公斤。公司养殖成本下降主要得益于养殖效率提升，2023年公司年均存活率85%，较2022年提升3.7个百分点，2023 年平均料肉比2.82，较2022年下降0.17。 2024Q1，公司生猪销量1601.1万头，同比增长15.6%，1-2月、3月商品猪销售均价分别为13.84元/公斤、14.24元/公斤。受冬季疫病及春节销售影响，2024