国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：特斯拉、宁德时代发布财报，关注新一轮创新周期

本周行业重要变化 1）终端：7月1-21日，全国乘用车厂商批发84.3万辆，同/环比-13%/-17%，今年以来累计批发1259.5万辆，同比+5%；全国乘用车厂商新能源批发43.7万辆，同/环比+11%/-14%，今年以来累计批发505.7万辆，同比+28%。 2）锂价：7月26日，氢氧化锂报价8.03万元/吨，较上周下降1.83%；碳酸锂报价8.70万元/吨，较上周下降1.69%。 核心观点 特斯拉发布24Q2财报：汽车业务符合预期，关注公司新一轮创新周期。1）汽车业务表现符合预期。去除积分收入看，特斯拉Q2单车ASP仅有4.28万美元，同/环比-5.0%/-2.3%，并最终体现到利润上，单车毛利同环比小幅下滑，整体符合我们的预期。2）全年看预计公司维持平稳。虽在欧洲面临反倾销税影响（欧洲部分ModelY、全部Model3均为上海工厂生产），但目前公司在中美仍坚持“以价换量”政策不变，并计划提升柏林工厂产能，预计在中美销量仍将维持稳健。3）公司创新周期将至，新车周期下汽车业务将迎拐点。关注公司新车周期：紧凑型新车或将在25年落地并与现有平台共线生产，公司销量将迎拐点；Robotax