华福证券：轻工制造行业定期报告：关注政策催化顺周期情绪复苏

投资要点： 【周观点】随着两会召开在即有望迎政策催化，关注顺周期和内需消费情绪复苏；太阳纸业业绩快报印证Q4业绩底部确立，看好1H25经营拐点向上；本周美国表示对华关税计划加码，目前大部分出口链企业均有海外产能布局，预计整体影响可控。 1）家居：近期一线城市二手房成交景气，2025年2月上海二手房成交量16742套，同比增长120%，1-2月总体成交量同比增长47.7%。二手房成交回暖叠加各地25年国补陆续落地，家居行业景气复苏值得期待，公司关注有望受益行业格局改善的定制龙头欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居，存量需求逻辑顺畅的软体龙头慕思股份、顾家家居、喜临门、敏华控股；以及25年部分智能家居纳入适老家居品类、可享30%补贴，折扣力度加大有望带动相关公司销售改善，关注好太太、箭牌家居、瑞尔特；AI加速赋能家居卖场龙头，关注居然智家、美凯龙，以及信息化优势加持下打造AI设计工厂的尚品宅配。 2）造纸：截至2025年2月28日：双胶纸价格5425元/吨（持平），铜版纸价格5820元/吨（+110元/吨）；白卡纸价格4320元/吨（持平）；箱板纸价格3691.2元/吨（-18.6元/吨）