华鑫证券：豪迈科技（002595）-公司动态研究报告：轮胎模具受益高景气，数控机床有望开启第二成长曲线

豪迈科技(002595) 投资要点 轮胎行业景气度较高，模具有望充分受益 半钢胎开工率自2021年开始上行，目前已经达到历史高位，2024年6月半钢胎开工率为78.42%，较去年同期提升8.06pct，轮胎模具行业作为轮胎行业的上游企业，其需求量与轮胎的生产规模密切相关，预计轮胎模具行业将充分受益于轮胎行业高景气，豪迈模具市占率超过30%，当前公司轮胎模具业务订单饱满，生产负荷高，将带动公司业绩稳步增长。 公司数控机床业务实现较快增长，有望开启第二成长曲线 豪迈数控机床业务实现较快增长，该业务2023年实现收入3.08亿元，同比增长111.76%，公司数控机床业务目前已形成直驱转台、精密加工中心、超硬刀具五轴激光加工中心、立式五轴加工中心、卧式车铣复合加工中心、卧式五轴加工中心等产品体系。目前公司机床业务尚处于初期阶段，公司致力于提升产品性能与进行品牌建设，研发与销售投入较高，故毛利率和净利率偏低。预计伴随公司数控机床业务整体收入实现跨越式提升后，该业务毛利率与净利率将受益于规模效应实现增长。 墨西哥工厂产能释放，有利于公司海外扩张 豪迈2023年实现海外收入33.14亿元，同比增长9