浙商证券：来自日本破产险企的应对经验：制度优化，有破有立

破产险企处置：1997～2008年，日本共有10家险企相继破产，2000年达到高潮，当年共有6家险企破产。日本政府积极救 助问题险企，尤其注重引进外资参与破产重组，且依据修订后的《保险法》，对于存量保单的预定利率均进行大幅下调，破 产前，险企的平均预定利率大部分在4%-5%之间，破产后调整至1%-2.75%。 • 行业绩效表现：日本在2000-2012年之间，利差损总体看呈现持续缩小趋势，2013年，日本首次实现利差益，脱离了长期利 差损的困扰，并且在此以后，总体呈现出较为稳定的利差益增长趋势。