国泰君安证券：海外科技行业2024年第63期：AI芯片需求旺盛，算力引擎持续增长

大盘行 e_Summ情上ary]，（2024.10.13-2024.10.19）恒生指数下跌 2.11%，恒生 科技指数下跌 2.86%，道琼斯工业指数上涨 0.96%，纳斯达克指数 上涨 0.80%。港股持续回调。 先进制程与 AI 需求仍旺盛，算力引擎持续增长。台积电在 2024 年 第三季度实现了超出预期的业绩，收入达到 235.0 亿美元，同比增 长 36%，毛利率达到 57.8%，同比+3.5 pct，显著高于市场预期，3nm 供不应求且 2nm 需求更甚（预计 2nm 产能建设超过 3nm）。2025 年 CoWoS 产能有望翻倍以上增长，供不应求将持续，AI 收入预计 将占 2024 年收入的 10%+。ArFi 光刻机的需求旺盛，ASML 的收入 依然实现了增长，2024 年第三季度收入达到 74.7 亿欧元，同比增长 12%，24Q3 新签订单 26.4 亿欧元，考虑到 AI 市场的持续需求以及 High-NA EUV 技术的发展情况，预计 ASML 在未来几年仍将保持 增长态势。