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民生证券:建材建筑周观点:C端建材+出口链Q1表现更优,继续看好玻纤价格趋势.pdf |
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封面观点:①一季报表现较优视角,1)零售业务、小B业务占比高的建材品种:【北新建材】(24Q1归母净利同比+38%),【伟星新材】(扣非净利同比+38%),【兔宝宝】(扣非净利同比+38%),【奥普家居】(24Q1收入同增10%)。2)出口链持续景气,【西大门】(归母净利同比+40%),【共创草坪】(归母净利同比+29%),【森泰股份】(归母净利同比+31%),出海【科达制造】(归母净利同比-23%,主因系参股蓝科锂业、锂价同比大幅下滑,但陶瓷机械业务订单实现大幅增长、海外订单合计占比超过65%,海外建材业务产销量增长),【北方国际】(归母净利同比+36%)。
②港股视角,建议关注低估值管道龙头【中国联塑】,非洲积极布局的【西部水泥】,以及建材央企龙头【中国建材】,珠光颜料龙头【环球新材国际】。
③玻纤涨价视角,预估4月行业降库明显,粗纱第一轮复价充分落地,截至4月26日,全国缠绕直接纱2400tex均价3594元/吨,较3月中旬已提涨17%。电子布第一轮复价逐步落地,现阶段国内电子布(7628)主流市场报价3.5-3.7元/米不等。粗纱价格涨幅实际已超过3月下旬涨价函公示涨幅、且各家
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