中泰证券：医药生物行业7月月报：业绩期到来，积极布局中报强劲与疫后修复的个股

投资要点6月行情回溯：风险偏好回升，医药景气修复。2022年6月医药生物上涨10.5%，同期沪深300收益率上涨9.62%，医药板块跑赢沪深300约0.88%，位列31个子行业第10位。本月各子板块全线上涨，生物制品、医疗服务、中药、医疗器械、化学制药、医药商业分别上涨15.9%、15.0%、8.9%、8.6%、7.4%、3.6%。疫情加速恢复下，本月整体市场风险偏好有明显提升，医药板块持续回暖，尤其医药消费类标的疫情复苏及估值修复表现突出。1）眼科：眼科诊疗具备消费+刚需双重属性，需求递延叠加暑期旺季，基本面环比向上确定性较高，OK镜验配政策明朗进一步催化板块情绪；2）流感：南方省份流感疫情超预期，监测数据显示哨点医院ILI（流感门诊量百分比）高于2019年流感大爆发季的同期水平，带动流感疫苗板块反弹；3）终端连锁：医疗服务和连锁药店前期疫情受损，6月以来客流恢复良好，具备消费属性的眼科和口腔客流弹性更大。此外，经历调整后的创新药、CRO/CDMO等板块均有明显回暖。医药经历连续4个季度调整，6月以来明显回升，当前板块估值（TTM26.8倍）仍处历史底部位置，基本接近2018年最低水