申港证券：建材行业研究周报：地产需求修复趋势仍明确 边际变化趋缓

每周一谈：地产销售强劲复苏后料将趋缓地产销售环比快速回暖催化消费建材大行情，6月坚朗/三棵树/科顺/伟星/北新分别同比上涨54.52%/38.86%/35.74%/31.01%，印证我们月初对于消费建材趋势性行情开启的判断，月度金股伟星新材上涨35.74%。30大中城市商品房成交面积已开启正增长，其中6月销售复苏有疫情延后需求及前期政策发酵的双重作用，因此环比来看变化尤为剧烈，在此剧变下孕育出消费建材趋势行情。展望下一阶段，我们判断地产销售的复苏仍偏缓慢，6月环比剧变之后投资者应适当调整对于修复速度的预期。首先30大中城市商品房成交面积仅占全国销售面积的10%左右，样本侧重一二线城市，其次个别城市超常态复苏，使得数据整体受到较大扰动。以青岛为例，6月30日单日商品房成交面积达到50.64万平米，同比大增342.77%。进入7月初，青岛较高的成交面积回落至7万平米，料将对30城数据产生一定压缩效应。地产百强销售数据同样显示环比快速复苏，同比降幅收窄，复苏方向仍明确。6月百强房企实现销售操盘金额7329.7亿元，环比大增61.2%，同比下滑43%，降幅较上月收窄16.4pcts。对消费建材