德邦证券：轻工制造行业周报：6月地产销售端持续回暖，电子烟景气度继续改善

大家居：稳增长背景下，地产链边际改善，驱动地产后周期板块估值上修。22年国内经济下行压力存在，主基调稳增长维持不变，地产作为国内经济支柱产业，各地地产政策持续松绑，地产链景气度有望回升，地产后周期板块家居需求有望得到支撑，家居板块Beta预期持续增强。截至6月9日，已有16个省（区、市）出台的稳经济一揽子实施方案中提及房地产政策，稳楼市政策密度持续增大，部分城市如杭州、哈尔滨、包头市、济南市、武汉市等陆续发布地产调控政策，地产监管政策逐渐放宽。22年5月社融增量2.79万亿，新增人民币贷款1.89万亿，22年1-5月房地产开发投资完成额累计5.21万亿元，同比-4.0%，6月10大、30大中城市商品房成交面积分别为1118.15万平方米、1668.58万平方米，同比9.55%、-7.41%，22年1-5月住宅房屋竣工面积累计17049.73万平方米，同比-14.2%，22年1-5月住宅房屋新开工面积累计37782.31万平方米，同比-31.9%。6月房地产销售端持续回暖，10大城市商品房销售面积同比扭负为正，30大中城市商品房销售面积呈回暖迹象，地产行业底部或已过去，目前仍处于回暖向上