国联证券：产业在线4月空调数据简评：内销再超预期，出口继续提速

事件描述： 4月家用空调产量2,200万台，同比+21.63%，销量2,194万台，同比+22.49%，其中内销1,210万台，同比+14.16%，出口984万台，同比+34.57%，期末库存1,706万台，同比-9.55%；分品牌，格力当月+3.26%（内销+1.67%，出口+6.92%）；美的当月+28.70%（内销+5.88%，出口+67.50%）；海尔当月+25.00%（内销+16.67%，出口+50.00%）；海信当月+10.31%（内销+26.00%，出口+0.50%）；长虹当月+41.7%（内销+39.5%，出口+45.8%）；TCL当月+33%。 事件点评： 内销展现韧性，出货再超预期。4月家用空调内销量同比+14.2%，规模连续两月同期新高。2023年同期空调内销同比/2年CAGR分别+30%/+16%，基数环比进一步走高，而增速仍在年初以来约15%中枢附近，韧性超预期。当月内销较2021/2019同期复合增速分别+15%/+3%，延续1-3月趋势，较2023Q4明显改善。终端来看，奥维显示年初至5月12日空调线上/线下零售量分别同比+13%/-16%，全渠道预计延续