中国银河：石油化工6月动态报告：油价筑顶存回落压力，看好盈利修复下成长性标的表现

核心观点：6月份，油价重心继续抬升6月Brent和WTI月度均价分别为117.50美元/桶、114.29美元/桶。月内，欧盟通过了对俄罗斯的第六轮制裁方案，计划在年底前禁止九成俄罗斯石油进口，但美联储激进加息引发市场对远端经济衰退担忧，预计下半年石油需求趋弱。考虑到当前原油市场供需仍偏紧，在原油供应弹性释放前，油价重心仍有支撑；同时远期需求预期已有转向，油价进一步大幅上涨可能性不大。预计H2油价重心稍有回落，或在100美元/桶左右震荡。1-5月我国原油需求延续2021年下降趋势，但降速放缓，同比减少0.24%1-5月，我国加工原油2.77亿吨，同比下降5.3%；原油产量8569万吨，同比增长3.7%；原油进口21671万吨，同比减少1.7%；原油表观消费量3.02亿吨，同比减少0.24%；原油对外依存度71.6%，继续维持高位。1-5月我国天然气需求下降，同比减少0.68%1-5月，我国天然气表观消费量1528亿方，同比减少0.68%；产量924亿方，同比增长5.9%；进口天然气624亿方，同比下降9.3%；对外依存度39.6%，略有回升，维持高位。1-5月我国成品油需求继续增加，但增