万和证券：电力设备22022年中期投资策略：新能源电力需求强劲。关注风光配置机会

投资要点行情回顾：电力设备指数年初以来呈现较为明显V型走势，前四月指数呈现快速下跌，随后迎来一波凌厉反弹，反弹幅度接近50%。上半年电力设备指数下跌5.37%，在31个行业中排名14位，与市场主要指数相比均实现相对收益截至2022年6月30日，经过年初以来的调整与反弹，当前板块估值约为43.69倍，大致位于过往10年历史65.9%分位。光伏设备板块分析：（1）全球光伏装机需求依然强劲，行业空间广阔。2022年到2025年全球光伏年均新增装机规模有望达到232-286GW。能源价格上涨导致对新型能源需求加大，海外政策加码也驱动光伏需求强劲；国内多部委政策加持，大基地和分布式协同并进。（2）主产业链中硅料依然是最紧缺环节，未来整体产业链价格有望回落。2022年全球多晶硅新增加产能47万吨，绝大部分位于中国，随着硅料产能释放，未来价格有望回落。硅片价格上涨，但毛利基本稳定，大尺寸占比逐步提升。电池片环节的技术进步进一步提升转化效率价格相对稳定，N型电池转换效率提升明显。组件环节的终端价格下降有助于下游需求释放，看好一体化组件企业。（3）关键辅材的竞争格局较好，关注细分领域龙头。光伏玻璃价格基