东吴证券：中集集团（000039）-2024半年度业绩预告点评：归母净利润持续修复，集装箱板块量利齐升

中集集团(000039) 投资要点 受益集装箱景气回暖+集团套保策略改善，归母净利润同比高增 根据公司公告，2024上半年公司预计实现归母净利润7.0-9.5亿元，同比增长76%-138%，中位数8.25亿元，同比增长107%；扣非归母净利润5.7-8.5亿元，同比下降43%-13%，中位数7.1亿元，同比下降27%。单Q2实现归母净利润6.2-8.7亿元，同比增长159%-264%，中位数7.4亿元，同比增长211%。公司经营业绩显著改善，主要系（1）集装箱行业景气修复，量利齐升，（2）集团外汇套保策略较2023年同期更加灵活，套保成本降低。扣非净利润同比下滑，主要系去年同期外汇相关衍生品投资活动带来较多非经常性亏损。 集装箱板块量价齐升，钢价回落利好制造商 产销端，2021年集装箱过剩生产导致2023年全球集装箱需求不足。随库存箱消化，2024年行业需求已迎拐点。根据我们产业链调研，2024上半年行业集装箱产量已达300万TEU，德路里预测2024年全行业产销量会超过450万TEU，中集集团在手订单饱满，已基本排满第三季度。利润端，钢价维持低位，规模效应助力制造商利润端修复：钢材约