国盛证券：轻工制造行业周报：家居龙头加速大家居发展，优质制造成本回落预期增强

家居：马太效应加速显现，龙头加速大家居发展。2023年地产竣工回补或兑现，2022年3月以来全国各地疫情反复，竣工数据出现明显下滑，2022年3-5月一线城市及新一线城市竣工面积分别同比-63.2%和-35.7%；我们预计伴随地产政策宽松、疫情消退，有望迎来竣工回补，家居行业需求并不悲观。疫后复苏趋势明显，龙头彰显强alpha实力，且本轮家居集中度提升逻辑极强，增长核心从渠道向客户转移，自然流量下降的影响趋弱；本周欧派启动品质整装“千城千亿计划”，索菲亚发布门窗战略，龙头加速大家居发展。推荐顾家家居、欧派家居、喜临门、曲美家居，关注志邦家居、索菲亚、敏华控股、金牌厨柜、江山欧派等。造纸：仍处底部，旺季渐近。1）大宗纸：仍处底部，旺季渐近。浆价方面，7月供应商报价走高、供应减量，预计伴随国际纸浆生产运输限制减弱，此外Arauco156万吨浆厂将在2022Q3末投产、UPM210万吨浆厂将于2023Q1投产，全球商品浆供应紧张局势有望缓解，2022H2浆价向下概率较大；浆纸方面，7月规模型纸厂挺价为主，预计伴随国内需求改善，企业盈利进入环比修复通道；箱板瓦楞纸方面，下游需求延续弱势，供需矛