国信证券：非金属建材行业2022年7月投资策略：关注基建地产修复回暖，重申中期策略观点

核心观点6月市场回顾：行业继续回升，其他建材反弹明显。6月份，建材板块延续上行走势，单月建材板块上涨7.44%，小幅跑输沪深300指数0.53个百分点，其中水泥板块单月下跌2.50%，跑输沪深300指数10.47个百分点，玻璃板块上涨2.21%，跑输沪深300指数5.76个百分点，其他建材板块上涨13.53%，跑赢沪深300指数5.56个百分点。细分板块方面，单月表现相对较好的分别为涂料（+33.94%）、其他（+18.73%）和塑料管（+18.12%）。专项债发行放量，地产销售边际回暖。今年1-5月，全国广义基建投资完成额同增8.16%，其中5月份单月同增7.9%，增速环比上月提高3.55pct，主要受益于疫情管控逐步缓解，今年1-5月，新增专项债发行额较去年同比增长248.27%，近期国常会宣布通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥，下半年项目建设需求有望集中释放。房地产方面，尽管整体数据表现继续承压，但核心数据商品房销售面积和新开工面积单月降幅已出现收窄，同时，近期销售高频数据已出现一定回暖迹象，7月2日当周，全国30大中城市商品房成交