浙商证券：医药行业周报：腾笼换鸟，创新药械支付转暖

投资要点本周热点：集采落定，DRG除外支付、创新药械未来可期。第七批国家集采落定，仿制药看好原料药公司前向一体化拓展。2022年7月12-13日，第七批国家带量采购拟中选结果公布，共有60个品种采购成功。据人民日报报道，本次共有295家企业的488个产品投标，217家企业的327个产品拟中选，竞标规模较第五批集采（201家企业的355个产品投标，148家药企的251个产品拟中选）继续扩大；按约定采购量测算，预计每年可节省费用185亿元。拟中选品种平均价格降幅48%，相比前五批国采拟中选品种价格平均降幅52%、53%、53%、52%、56%，本次带量采购竞争较为激烈，但平均降幅略显温和。我们认为集采窗口期内，前向一体化有望打开原料药公司成长天花板，我们看好国内制剂申报加速、研发及产品管线较丰富的原料药公司的收入弹性。针对此轮集采，我们看好普洛药业、华海药业、健友股份等公司“纯增量”制剂品种的放量空间；我们认为随着DMF注册加速、集采中标品种增加，头部原料药公司成长属性将更清晰、收入天花板更高，推荐健友股份、华海药业、普洛药业、仙琚制药、普利制药、司太立、博瑞医药等公司。北京试行DRG除外