国盛证券：农林牧渔：把握养殖景气提升机会，动保后周期布局正当时

生猪养殖：供给端支撑猪价持续上涨，产能去化结束，景气提升趋势下重视板块右侧布局，建议积极增配。看好下半年猪价行情。4月中旬以来猪价持续上涨，根据去年7月能繁母猪开始环比减少、同时去年7月起行业配种率大幅降低等情况，可判断今年5月开始供给端较为确定进入下降区间，短期部分压栏惜售或二次育肥影响猪价上涨速度与幅度，但我们认为供给减少仍是价格上涨的最主要因素。下半年尤其三季度行业供给仍处于缩量状态，叠加疫情影响逐步消除需求回暖，仍然看好下半年猪价表现。产能去化已阶段性结束。2022年6月能繁母猪存栏4277万头，环比增长2.03%，产能去化阶段已结束。但二元母猪价格上涨有限整体趋稳，说明行业内或存在一定程度肥转母现象，因此目前的产能增加对未来一年的供给影响仍存在一定不确定性，需持续跟踪月度能繁数据，无需过度悲观。行业景气提升趋势下建议重视板块性布局，鉴于行业目前仍处于修复资产负债表为主阶段，资金状况仍需重点关注，看好资金状况、2022年出栏情况、成本改善等角度占优的行业龙头，重点推荐：温氏股份、牧原股份，建议关注天康生物、巨星农牧、唐人神、傲农生物、华统股份等。黄羽鸡养殖：反转进行时，持续重点