交银国际证券：电池行业月报：上半年动力电池产销两旺；6月电池出口有所回暖，关注关税变化

2025年上半年中国内地动力电池供需两旺，动力电池装车量同比增约47%。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年上半年，中国动力和其他电池合计产量/销量为697.3/659.0GWh，分别同比+60.4%/63.3%，供需两旺。期内中国动力电池装车量299.6GWh，同比+47.3%，其中磷酸铁锂电池得益于安全性和性价比优势，装车量同比+73.0%至244.0GWh，占比81.4%，维持在较高水平。出口方面，虽受关税扰动，但上半年累计出口仍同比+56.8%至127.3GWh，占销量的19.3%。上半年动力电池装车量集中度略有下滑，CR2/CR5分别同比-4.3/-3.1ppts至66.4%/82.2%。 海外动力电池市场：中国动力电池企业市占率再提升。据SNEResearch，2025年前五个月海外动力电池装机量169.3GWh，同比+26.1%。韩企（LGEnergySolution、SamsungSDI、LGEnergySolution）合计装车辆达66.4GWh，同比+9.2%，合计市占率达39%，同比下滑6ppts。因特斯拉Model3和ModelY销量下滑，日企松下电池