中泰证券：煤炭贸易格局专题报告：2022，全球煤炭贸易格局如何重塑？

亚太地区主导世界煤炭贸易格局，中国为第一大进口国、印尼为第一大出口国。2021年世界煤炭出口量为13.7亿吨，其中印度尼西亚、澳大利亚、俄罗斯分别占比31.7%、26.7%、15.5%。煤炭进口国主要位于亚洲，其中中国、印度、日本、韩国分别占全球煤炭进口量的23.6%、15.4%、13.5%、9.2%。分煤种来看，2020年动力煤出口集中于印度尼西亚（40.9%）、澳大利亚（20.3%）、俄罗斯（17.7%）、南非（7.7%）、哥伦比亚（5.3%）。2020年冶金煤出口集中于澳大利亚（54.1%）、俄罗斯（12.6%）、美国（11.9%）、加拿大（8.8%）、蒙古（7.5%）。贸易流向方面，欧洲煤炭进口主要来自俄罗斯、美洲方向；中、印、日、韩等亚太进口国主要从澳洲、印度尼西亚进口煤炭。从经济性方面考虑，旧煤炭贸易格局多为区域内就近流动。俄乌冲突重塑全球煤炭贸易体系，煤炭由东向西流。欧洲煤炭进口转向亚太：俄乌冲突下，欧盟对俄罗斯贸易出口进行制裁，2022年8月起欧盟对俄罗斯煤炭进口禁令将正式生效，导致俄罗斯煤炭西向受阻，欧盟转向亚太地区寻求新的煤源。澳大利亚及印尼煤炭供不应求：1）澳大利