中信证券：东软集团投资价值分析报告：软件能力为根基，座舱智能化新领军

智能网联化加速，公司核心受益。预计座舱智能化作为消费者感知的首要环节将加速渗透。根据IHSMarkit数据，到2025年，中国智能座舱的新车渗透率将从2020年的48.8%提升至75.9%，远高于全球平均值。继手机之后，汽车成为下一代移动互联网入口。根据前瞻产业研究院预测，到2025年，车联网市场规模将达到6140亿元，对应2020-2025年平均复合增速将达到30.26%。从2020年底到2022Q1，由于疫情原因，全球汽车产业陷入缺芯状态，导致汽车智能网联化进程减速。但我们认为伴随着疫情结束，芯片代工商的产能恢复，智能网联汽车出货量将会在2022年底-2023年明显上升。公司在T-Box前装市场和智能座舱市场双赛道份额领先，随着在手订单不断兑现，预计将在新一轮增长中核心受益。