国盛证券：汽车行业周报：终端平稳恢复，继续增配板块

行情回顾：本周（7.18-7.22）上证指数+1.3%，深证成指-0.14%，沪深300指数-0.24%。汽车板块整体上涨，SW汽车板块整体+2.50%，板块排名12/31。SW乘用车板块-1.61%，SW商用车+0.82%，SW汽车零部件+5.19%，SW汽车服务+4.68%，SW摩托车及其他+7.73%。从估值水平来看，申万汽车板块整体PE为37.2倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的98.6%。汽车零部件子板块PE为34.5倍；乘用车子板块PE本周位于40.7倍；商用车子板块PE为57.2倍。行业近况：7月11日-7月17日，乘用车批发36.0万辆，同比增长35%，环比上周增长26%，较上月同期下降12%；乘用车零售33.5万辆，同比增长16%，环比上周增长21%，较上月同期下降15%。终端平稳恢复，继续增配板块。终端平稳恢复：7月第二周（7.11-7.17）乘用车上险量37.9万辆，同比+1.0%，环比+11.3%；批发36.0万辆，同比+35%，环比+26%；零售33.5万辆，同比+16%，环比+21%。7-8月是行业消费淡季，考虑补库存和终端刺激的情况，今年有望淡季不淡