安信证券：环保及公用事业周报：环保板块低交易拥挤度下有望迎来投资机遇，新能源竞配政策规范保障绿电收益率

行业走势：上周上证综指上涨1.3%，创业板指数下跌0.84%，公用事业与环保指数上涨0.07%。环保板块中，水处理板块上涨6.01%，大气治理板块上涨3.71%，固废板块上涨4.61%，环境监测板块上涨6.91%；电力板块中，火电板块下跌1.33%，水电板块上涨1.24%，清洁能源发电板块下跌1.17%，燃气板块上涨7.17%。本周要点：环保板块交易拥挤度低，有望迎来投资机会：2018年以来环保板块受PPP整顿影响，估值出现较大幅度下滑，截至2022年4月底，环保板块估值仅为14.4倍PE，处于估值底部，近期板块估值虽有所回升，但仍处于相对较低区间。从交易拥挤度视角看，环保板块基金持仓比例较低且主要集中于部分龙头公司，低交易拥挤度下环保板块具备潜在投资机会。当前时点下我们提出环保行业两条投资主线：1）重点关注主业稳健的环保转型标的，主业稳健的现金流入有望为新业务转型提供强有力支撑，打开成长天花板，推荐主业垃圾焚烧运营业务稳健，转型锂电池与废旧轮胎等可再生资源回收业务步伐加快的【旺能环境】；2）随着疫情影响减弱，各行业投资逐步回升，部分环保板块有望复苏，建议重点关注项目招标规模稳步扩张，