浙商证券：美丽田园医疗：国内美容连锁龙头，冲击美与健康第一股——美丽田园医疗招股说明书梳理

行业：健康与美丽管理服务未来有望超万亿市场，其中预计20-30年生美/医美/抗衰CAGR为5.6%/18.3%/17.6%。生活美容（日常面部及身体护肤服务）市场广阔，发展成熟，增速平稳，竞争分散。16/20年生美市场规模3132/3716亿元，16-19年CAGR9%，预计20-30年CAGR6%，30年市场规模6402亿。市场以单体小机构为主，据智研咨询，18年约15.7万家全国美容机构，格局分散，CR5仅0.7%。轻医美（能量源仪器&注射服务）高成长，低渗透，粘性高。16/20年医美市场规模308/773亿元，16-20年CAGR26%，预计20-30年CAGR18%，30年市场规模4166亿。医美市场较为分散，但集中度高于生美市场，据公司招股书，18年中国轻医美市场CR5为6.5%。抗衰医学服务市场作为早期新兴市场，体量小但增速快。16/20年市场规模24/57亿元，16-19年CAGR25%，预计20-30年CAGR18%，30年市场规模290亿。美丽田园：中国领先的一站式健康与美丽管理服务提供商，业务领域横跨生美、医美、抗衰三大服务。据招股书，公司在直营生美、轻医美市占率分