民生证券：伊利股份（600887）-2023年半年报点评：需求弱复苏，控费提效稳健经营

伊利股份(600887)事件：公司8月28日发布2023年半年报，23H1实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润661.97/63.05/57.97亿元，同比+4.31%/+2.81%/-1.55%；其中23Q2实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润327.57/26.90/24.80亿元，同比+1.05%/+2.93%/-4.53%。业务条线表现分化：液奶疲软，冷饮高增，奶粉业务阶段性调整：分产品看：23Q2公司液体乳/奶粉及奶制品/冷饮产品/其他分别实现营收206.82/60.79/53.64/1.83亿元，同比+0.52%/-8.94%/+19.22%/+44.98%，占比64.02%/18.82%/16.60%/0.57%。23H1公司液体乳和成人粉业务的零售额市占份额持续稳居行业第一，金典有机纯牛奶系列产品零售量同比持续呈现双位数增长，婴配粉、成人粉市占率分别为13.6%/23.8%，持续领跑行业。婴儿粉业务上半年或受到清库存影响，随着下半年新品逐步上市，影响边际减弱。奶酪零售市占率17.2%,同比提升1.5pcts。冷饮业务增速远超行业水平。分区域看：23Q2公司华北/华南