甬兴证券：机械行业2025年度策略：细分龙头受益经济复苏，科技创新带来突破性动能

截至2024/12/31，2024年中信机械指数累计上涨3.4%，在30个行业中，排名第18，其中锅炉设备、纺织服装机械、高空作业车的年涨跌幅表现排名前三，涨幅分别达59.8%、28.7%、28%。机械行业2024年前三季度共实现营业收入173.19百亿元，同比增长9%。共计实现归母净利润10.89百亿元，同比持平。 经济复苏是机械设备的投资主线之一。2024年以来国内制造业PMI指数在枯荣线上下波动，2024年11月制造业PMI为50.3%，创7个月以来新高。中国制造业PMI生产/新签订单指数也在年末回升。制造业景气度有望从2024年末开始进入复苏阶段。 碳纤维行业在经济复苏背景下迎来转机，受下游商业飞机、低空经济、新能源汽车多领域利好推动，长期叠加国产替代逻辑。推荐标的：碳纤维行业铲子股精工科技。 机床行业与宏观经济依存度高，有望受到经济复苏拉动，长期关注数控机床高端化+国产化发展逻辑。推荐标的：海天精工。 核电审批进入常态化阶段，2025核电装机有望大幅提升，带动核心设备核电阀门迎来快速增长机遇。推荐标的：江苏神通。 科技创新是机械设备的投资主线之二。 周期复苏+新技术成长，消费