中泰证券：赣锋锂业（002460）-锂价下跌致上半年业绩承压，资源端逐步放量

赣锋锂业(002460)投资要点事件：公司发布2023年半年报，23H1实现营业收入181.45亿元，同比+26%，其中23Q2单季度实现营业收入87.07亿元，同比-4.09%，环比-7.75%。23H1实现归母净利润58.50亿元，同比-19%，其中23Q2实现归母净利润34.54亿元，同比-7.37%，环比+44.10%。23H1实现扣非净利润41.13亿元，同比-49%，其中23Q2实现扣非净利润19.75亿元，同比-59.95%，环比-7.67%。锂价下行，上半年业绩承压。1）毛利：2023H1国内电池级碳酸锂均价为31.5万元/吨（yoy-30.84%）、氢氧化锂均价为35.2万元/吨（yoy-18.67%），但锂精矿价格调整较慢，23H1锂精矿均价为4588美元/吨（yoy+33.83%），因此锂盐与锂精矿剪刀差收窄，锂板块实现毛利33.08亿元（yoy-60.13%），毛利率由2022H1的68%下降至24%，同比减少44pcts。2）资产减值损失：由于锂价走弱，23年上半年计提资产减值损失8.25亿元。3）投资收益：2023年上半年实现投资收益25.09亿元，同比增加