华安证券：润丰股份（301035）-公司业绩同比承压下滑，静待全球登记布局和ToC渠道建设开花结果

润丰股份(301035) 主要观点： 事件描述 4月25日晚间，公司发布2023年年度报告和2024年一季度报告。2023年公司实现营业总收入114.85亿元，同比-20.58%；实现归母净利润7.71亿元，同比-45.44%；实现扣非归母净利润7.62亿元，同比-46.23%。其中，2023年Q4公司实现营业总收入29.66亿元，同比+16.56%；实现归母净利润0.49亿元，同比-53.89%；实现扣非归母净利润0.46亿元，同比-56.25%。2024年Q1公司实现营业总收入26.93亿元，同比+20.59%；实现归母净利润1.53亿元，同比-16.39%；实现扣非归母净利润1.51亿元，同比-17.21%。 农药去库周期叠加产能过剩影响，产品价格下滑拖累公司业绩公司2023年实现归母净利润7.71亿元，同比-45.44%，2024Q1公司实现归母净利润1.53亿元，同比-16.39%。主要原因是受农药行业去库周期和产能过剩影响，农药原药价格持续下行，进而导致公司业绩承压同比下滑。根据中农立华农药原药价格指数，截至2023年12月31日，中农立华原药价格指数报80.19点，同比去