中银证券：社会服务行业周报：免税寻求线上突破，金融支撑文旅复苏

上周（2022.7.25-2022.7.29）行情回顾：上周沪指首日低开下探后收跌，第二日低开高走，回升至第三日收涨，第四日高开微涨后，大幅下探至第五日收跌。深指首日低开震荡后收跌，第二日低开回升后小幅震荡至第三日收涨，第四日高开低走至第五日收跌。上证综指累计下跌0.51%，报收3,253.24。上周社会服务子板块及旅游零售板块中5个下跌，涨跌幅由高到低分别为：专业服务(-0.60%)，教育(-1.78%)，酒店餐饮(-2.01%)，旅游零售(-2.20%)，旅游及景区(-5.01%)。上周申万（2021）31个一级行业中16个上涨，涨幅最大的五名是房地产、汽车、机械设备、煤炭、石油石化，其中社会服务板块下跌2.24%，在申万一级31个行业排名中位列第29。社会服务行业跑输沪深300指数0.63pcts。线下免税店销售火热，免税企业探索线上新渠道；金融支持文旅复苏，乡村旅游值得期待；餐饮收入稳定回暖，转型升级增强行业韧性。离岛免税蓄力中长线发展，电商化或成行业新趋势。中国(海南)改革发展研究院、中国特色自由贸易港研究院共同发布《海南免税消费市场现状与趋势》研究报告，提出着眼于中长期将海