民生证券：国防军工8月展望报告：中报季正式来临；行情或可以更乐观一些

投资建议2022年7月，中证军工上涨1.7%（6月指数上涨9.0%），指数跑赢上证综指5.9ppt；跑赢沪深300指数8.7ppt；跑赢创业板指6.6ppt。年初以来，军工板块走出深“V”行情，自5~7月板块持续走强，连续三个月收涨。行业将在8月迎来中报集中披露，展望8月我们认为，中报整体较好，重点公司业绩将实现兑现且有望超预期，进一步对板块行情形成催化。我们对8月表现持乐观态度。建议优选细分行业龙头、二季度业绩较好或有边际改善的标的，维持“发动机、制导装备、航空装备”三条主线；“信息化、新材料”两个赛道的推荐逻辑不变。理由连续8个季度超配军工，换手率稳定长线资金占比增加。1）7月，公募基金2022年二季报披露完毕，军工行业在主动型公募基金重仓市值占比4.76%，超配幅度1.75ppt，连续8个季度实现超配。军工在二季度经历“深V”波动，4.1~4.26中证军工下跌23%；4.27~6.30指数上涨36%，指数二季度收涨4.3%，2）在上半年市场剧烈波动下，军工仍可连续两个季度实现超配，或表明市场对行业的长期信心。5~7月行业指数持续上涨但换手率稳定，或反映出长线资金占比的提升。近期行