中原证券：汽车行业月报：6月景气度高升，超预期市场复苏

投资要点：行情概述：汽车（中信）板块涨幅稍降，整体强于市场。6月汽车（中信）收益率为17.22%，环比下降3.04个百分点，同期沪深300指数上涨10.34%，汽车（中信）行业相对沪深300指数领先6.88个百分点。从板块排名来看，汽车（中信）6月涨幅在30个中信一级行业中排名第3，位于前列。子板块中，各板块上涨幅度环比有所回落，乘用车、客车、汽车零部件、摩托车及其他表现强于市场，分别上涨19.14%、18.56%、17.34%、15.91%。6月汽车（中信）板块和各子版块PE-TTM估值均保持向上。汽车板块PE估值达到历史最高，34.86倍。截至六月底，汽车（中信）行业PE（TTM）在30个中信一级行业中排名第7位，子板块中，乘用车板块和汽车零部件板块PE（TTM）分别为36.71倍和32.42倍。市场表现：汽车产销恢复至正常水平，销售态势良好。汽车经销商库存预警指数为49.5，同比下降11.8%，库存预警指数位于荣枯线之下，汽车流通行业进入景气区间。1-6月乘用车累计销售1035.5万辆，同比累计+3.5%，乘用车零售销量达到194.3万辆，同比上涨22.6%，环比增速（43.5%