浙商证券：商贸零售、社会服务行业周报：退市政策或成短期扰动，不改板块恢复惯性

报告导读商社本周观点：7月29日，美国证券交易委员会(SEC)更新一批“预摘牌名单”，阿里巴巴、蘑菇街等4家中概股企业被加入名单，受此影响,阿里巴巴当日美股跌幅较大，预计对恒生科技以及相关电商股亦有估值压力；中期角度，互联网平台回港上市进程将加快。美团提升Q2指引，订单以及盈利指引超预期，平台企业降本增效力度较大，疫情防控政策逐步放开，对消费服务以及出行链利好。STR数据显示一周（7月17日-23日）中高端酒店OCC环比提升，中高端/中低端酒店RevPAR分别环比+4.11%/+3.71%。推荐标的：建议重点关注美团、锦江酒店、海伦司、九毛九、中国中免等等，其他如阿里巴巴、京东、拼多多、腾讯、快手等亦覆盖。社会服务板块：酒店餐饮：7月酒店ADR以及OCC环比持续恢复，三季度开局良好。二季度因疫情影响对消费服务影响较大，6月餐饮增速环比提升17.1%，同比增速下降4.1%，相较4-5月份大幅好转，疫情持续干扰短期模型，但不改长期成长价值，继续关注海伦司、九毛九、海底捞等公司。酒店ADR/OCC持续向好，RevPAR环比提升趋势显著，重点推荐锦江酒店、华住集团；建议关注首旅酒店、君亭酒店。