东方证券：建材行业周报：政策托底持续出台，看好水泥玻璃修复

核心观点政策托底持续出台，看好水泥玻璃板块修复。本周中央政治局会议召开，会议延续“稳”的基调。前期市场预期的预支明年专项债，特别国债等并未出现，取而代之的表述是“用好”基础设施建设投资基金。意味着未来工作推进的重点在于实物工作量而非资金的投放。对此我们认为未来基建产业链业绩提升仍将持续兑现。但考虑到21Q4以来，市场已经将较多关注点落在传统基建施工央企，整体估值水平已经有较为明显提升，而且5月份以来基建施工板块超额收益已经不甚明显。反观水泥，当前水泥板块处于基本面数据与估值水平的双重底部，需求端与基建施工关联度也较大，随着施工旺季即将到来，基本面数据回升是大概率事件，相比传统基建施工板块有较高的投资性价比。同时本周政府拟成立房地产基金推进保竣工保交房，基金最高规模可以达到2000-3000亿元之间。将用于支持部分出险房企。房地产基金的推出与我们之前的判断较为一致，部分楼盘贷款停供将加速政府推进保竣工保交房进程，对应后周期建材将形成实质性需求。考虑5月份以来市场已经博弈过消费建材的需求复苏，估值水平有较为明显修复，相比之下玻璃板块有更高的投资性价比。本周玻璃期货价格有较为明显修复，对应基