东海证券：银行业周报：重点关注逻辑相对顺畅的区域性银行

行业观点：从近年复盘来看，板块上升往往伴随着社融、利率水平和经营业绩等变量的改善。现阶段正处在以上积极因素不断积聚的阶段：6月社融增量与结构均明显改善，多家区域性银行业绩快报表现优异，银保监会披露6月末行业不良率与拨备覆盖率均较3月末改善。但不期而然的是，近期房地产行业负面事件主导银行市场表现，积极因素对行业的催化作用不明显，仅个别区域性银行市场表现因受房地产影响小、中期业绩亮眼而相对强势。房地产行业风险事件短期情绪冲击大于实际基本面冲击，后续风险处置过程中，银行或在监管指导下参与风险化解，相关资产收益与风险计提或受到一定影响。比较而言，板块中江浙地区城农商行逻辑相对顺畅。行情回顾：上周，银行指数下跌0.35%，跑赢沪深300指数1.38个百分点。子版块中，国有行、股份行、城商行、农商行指数分别-0.40%、-0.48%、-0.06%、-0.02%。多数个股下跌，杭州银行（+3.03%）、南京银行（+1.97%）、常熟银行（+1.58%）、兴业银行（+1.37%）、紫金银行（+1.08%）表现前五，长沙银行（-2.12%）、瑞丰银行（-1.98%）、兰州银行（-1.73%）、招商银行（