华西证券：新能源汽车行业系列点评三十二：新势力销量亮眼产业链共振成长

事件概述:7月重点新能源车企交付量发布，据各公司披露数据：蔚来10,052辆，同比+26.7%，环比-22.4%；小鹏11,524辆，同比+43.3%，环比-24.7%；理想10,422辆，同比+21.3%，环比-20.0%；广汽埃安25,033辆，同比+137.8%，环比+3.8%；哪吒14,037辆，同比+133.5%，环比+6.7%；零跑12,044辆，同比+173.5%，环比+7.0%；赛力斯7,807辆，同比+8873.6%，环比+1.9%；极氪5,022辆，环比+16.7%。分析与判断:交付量增速减缓“蔚小理”环比回落行业温和恢复，新势力环比增速放缓。据乘联会数据统计，7月狭义乘用车零售数据预计为177.0万辆，同比+17.8%，其中新能源零售预计为45.0万辆，同比+102.5%，远超行业平均。主要新能源车企7月销量同比均呈大幅上升态势，其中广汽埃安、蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑单月销量全部破万。环比来看，新势力车企表现有所分化。“蔚小理”在6月交付量集体大幅增长后，7月交付量出现回落。我们认为6月的冲高对本月订单存在一定的透支。哪吒、零跑交付量较上月仍保持小幅增长。蔚来