天风证券：非银金融：《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》点评-正本清源回归投研本质，公募降佣政策正式落地

事件：2024年4月19日，中国证券会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》。 此次正式稿与征求意见稿差别不大，进一步约束了交易佣金的用途，同时完善了交易管理规定的规范性。本次正式稿与征求意见稿就四个方面进行了小幅调整。 （一）进一步约束了交易佣金的用途，明确交易佣金不得用于支付研究之外的费用：1）新增被动股票型基金不得通过交易佣金支付研究服务、“流动性服务”等其他费用；2）新增其他类型基金不得通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。 （二）对交易管理规定的规范性进行完善，明确限制转移支付等制度：1）新增证券公司不得使用交易佣金为基金管理人违规向第三方转移支付费用；2）新增基金管理人“不得通过转换存续基金”证券交易模式等方式，规避向某一家券商分配交易佣金的上限限制；3）新增基金管理人委托货币经纪公司为基金提供经纪服务的，相关服务费用不得从基金资产中列支。 （三）强化基金管理人的责任，要求基金公司的高管及相关人员履行合规管理职责，严查合规性：新增基金管理人的总经理、合规负责人等高级管理人员应当认真履行合规管理职责，合规负责人对本公司证券交易涉及的证券公司选择、协议签订、服务