民生证券：密尔克卫（603713）-2023年半年报点评：Q2业绩短期承压，化繁为简聚焦主业发展

密尔克卫(603713)事件概述：2023年8月15日，公司发布2023年半年度报告，2023年上半年，公司实现营收45.28亿元，同比降低27.77%；实现归母净利润2.53亿元，同比降低16.67%；实现扣非后归母净利润2.4亿元，同比降低19.14%。其中2023Q2实现营收21.78亿元，同比降低32.13%；实现归母净利润1.46亿元，同比降低14.37%；实现扣非后归母净利润1.38亿元，同比降低17.19%。2023H1，公司通过加强客户信用管理等方式，实现经营性现金流净额5.9亿元，同比增长138.7%。受行业需求较弱+海运价格回落影响，业绩短期承压。分业务板块来看，2023年上半年，公司MGF（全球货代业务）实现10.98亿元（yoy-49.42%）、MGM（全球移动）实现3.42亿元（yoy-49.99%）、MRW（区域仓配一体化业务）实现3.55亿元（yoy-3.6%）、MRT（区域内贸交付）实现9.29亿元（yoy+9.55%）、MCD（不一样的分销）实现17.99亿元（yoy-17.52%）。23H1公司收入及利润均实现不同程度的下降，主要受到了上半年化工物流