安信证券：农药：丙硫菌唑：登记证带来显著先发优势，国内龙头有望受益于海外推广

看好产品未来蓬勃发展：丙硫菌唑（通用名Prothioconazole，商品名Proline、Input）是一种由拜耳公司于2004年开发上市的广谱三唑硫酮类杀菌剂，主要用于防治谷类作物、水稻、油菜、花生和豆类等作物的多种病害，与其他农药复配可达到增强药效、降低抗性的效果。全球农药市场规模整体上升，丙硫菌唑表现更为强势，于2004年上市以来快速发展，当前已经成为杀菌剂市场第二大、谷物用杀菌剂市场第一大品种。丙硫菌唑当前主要市场为欧美，亚洲市场规模较小。虽然拜耳丙硫菌唑在中国的化合物专利于2015年11月8日到期，但我国农业部农药检定所基于丙硫菌唑的健康风险始终未对其作出评价结果。若产品登记完全放开，丙硫菌唑市场将在我国迎来较大增长。国内获登记企业有望把握先发优势：目前市场上丙硫菌唑终端产品主要来自拜耳，主要因为其丙硫菌唑复配产品获得了欧盟补充保护证书（SPC），最长的产品保护期可延续到2027年，可以预测未来以欧盟为主的终端市场将继续由拜耳主导。根据农药快讯信息网数据，当前已有超过100个产品获得田间试验审批证书，国内多家企业也计划布局丙硫菌唑，根据环评报告，2019年底以来约有产能2万