财通证券：重卡行业洞察：行业处于基本面底部区域，拐点或在4Q

7月重卡销量同比-36%，环比-11%据第一商用车，7月国内重卡销量4.9万辆，同比-36%，环比-11%，创2016年以来7月的销量新低，同时也是今年以来的销量最低值。1-7月国内重卡销量42.9万辆，同比-62%。我们认为宏观经济下行和疫情影响等因素是重卡板块表现承压的主要原因。展望4Q22，我们认为重卡板块或迎拐点。多因素导致板块承压，目前行业处于底部区域我们认为重卡板块表现承压，主要原因有：1）疫情散发影响国内物流运输需求；2）经济下行压力较大，PMI指数处于枯荣线下方；3）柴油价格居高不下，影响重卡用户的盈利。据中汽协数据，2010年1月以来我国重卡月销量均值为8.1万辆，2010年1月至2022年7月（151个月）中，月销量低于5万辆的月份占比17%，连续月销量低于5万辆的持续时间最长为8个月，最短为2个月。我们认为，当前重卡板块处于基本面底部区域。市场集中度相对稳定，龙头企业表现分化据第一商用车，1-7月中国重汽销量9.9万辆，同比-54%，市场份额23%；一汽解放销量8.5万辆，同比-72%，市场份额19.8%；东风公司销量8.0万辆，同比-63%，市场份额18.6%；