亿翰智库：7月房地产行业月报（第49期）：销售回落，信心转弱，政策宽松升级可期

行业政策：730强调稳地产，保交楼成为地方政府重要任务7月底中央政治局会议在坚持“房住不炒”的同时强调要稳定房地产市场，需求端方面，提出要用足用好政策工具箱，预计此后政策放松力度进一步加强，一二线城市积极加入三限放松行列，限贷政策放松的可能性也在加大。供给端方面，政府提出保交楼、稳民生，在停贷潮影响下，保交楼的成为地方政府需主动推动的任务，地方政府通过加强预售资金监管来保增量项目交付，同时郑州等地探索保存量项目交付的一揽子方案，不过目前诸如资金来源等关键问题仍不清晰，因此纯市场化方式很难解决停工问题，建议先从国家层面提供初始信用和建立协调机制。总而言之，预计下半年政策宽松的重心仍在需求端，供给端政策将基于保交楼、保民生出台相对措施，以重塑购房者的信心，来确保需求端政策落地效果的充分实现。住宅市场：停贷潮下成交缩量，三季度不改冷淡行情从我们监测的40城数据来看，7月全国商品住宅销售面积为1870.8万平米，同比下行32.6%，环比下行24.8%。对于三季度，我们认为同比降幅有望收窄，但不改冷淡的市场行情。主要原因有二：第一，政策边际效应在减弱。上半年调控政策的放松对市场恢复的影响仍较为有