太平洋证券：医药行业周报：原料药需求全面回暖，利润率或出现快速改善（附HR+/HER2低表达乳腺癌专题研究）

报告摘要 本周观点 我们梳理了HR+/HER2低表达乳腺癌的流行病学、诊疗指南、以及DS-8201在HER2低表达乳腺癌中的治疗范围。 DS-8201为化疗经治HR+/HER2低表达乳腺癌的推荐疗法，并且正在向前线化疗na？ve患者推进。2022年中国约有新发乳腺癌36万例，其中HR+/HER2低表达患者预计约15万人。DS-8201（HER2ADC）在HER2低表达晚期乳腺癌中的确切疗效，促使HER2低表达成为晚期乳腺癌中可预测临床疗效的药物选择指标。根据治疗指南，对于HR/HER2低表达乳腺癌患者，DS-8201为内脏危象或ET难治患者的2L推荐疗法（化疗经治），以及ET敏感患者的2L可选方案。目前，DS-8201向HER2低表达乳腺癌前线治疗推进，用于既往没有接受过晚期或转移性化疗患者的3期研究DESTINY-Breast06已完成受试者入组。 投资建议 本周医药板块下跌3.03%，跑输沪深300指数0.45pct。从交易量来看，交投活跃度维持较低水平。板块内部来看，子板块中，生命科学、药店和原料药表现居前，医疗新基建、医药外包和体外诊断则跌幅靠前。我们建议重视医药板块内部主题投