西南证券：2024年利率中期策略报告：把握主脉，因势而动

新旧产能切换仍是下半年经济政策重心。1)地产政策方面,需求和供给政策双助力,积极推动地产去库存。4月30日政治局会议定调统筹研究消化存量房产和优化增量生房的政策措施，从需求端和供给端双管齐下，积极推动房地产去库存。2)新质生产力政策方面，主要推进科技创新及效能提升。2023年12月12日，中央经济工作会议提出“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破””，并在会议中提出“要以科技创新推动产业创新,特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力”。3)消费政策方面，“以旧换新”助力消费市场回暖。现阶段全球通胀高位降温，但仍有较强的粘性,宏观经济正处于迈入复苏阶段的过程，而国内经济则正处于转型升级的关键时期，2024年以来，政府部门出台了大量消费刺激政策促进消费市场的回暖，新能源汽车和智能家电等方面在“以旧换新”政策的推动下销量增速有所提升。